Informações de negociação de ETFS, commodities e títulos

Analisando ETFs

Dado o número surpreendente de opções de ETF que os investidores agora têm de enfrentar, é importante considerar os seguintes fatores:

Nível de ativos

Para ser considerado uma opção de investimento viável, um ETF deve ter um nível mínimo de ativos, um limite comum de pelo menos US $ 10 milhões. Um ETF com ativos abaixo desse limite provavelmente terá um grau limitado de interesse do investidor. Tal como acontece com uma ação, o interesse limitado do investidor se traduz em baixa liquidez e spreads amplos.

Atividade de Negociação

O investidor precisa verificar se o ETF que está sendo considerado negocia em volume suficiente diariamente. O volume de negócios no ETF mais popular chega a milhões de ações diariamente; por outro lado, alguns ETF quase não são negociados. O volume de negócios é um excelente indicador de liquidez, independentemente da classe de ativos. De um modo geral, quanto maior o volume de negociação de um ETF, mais líquido ele provavelmente será e mais estreito será o spread de compra e venda. Essas são considerações especialmente importantes quando é hora de sair do ETF.

Nível de ativos

Para ser considerado uma opção de investimento viável, um ETF deve ter um nível mínimo de ativos, um limite comum de pelo menos US $ 10 milhões. Um ETF com ativos abaixo desse limite provavelmente terá um grau limitado de interesse do investidor. Tal como acontece com uma ação, o interesse limitado do investidor se traduz em baixa liquidez e spreads amplos.

Índice ou ativo subjacente

Considere o índice subjacente ou classe de ativos em que o ETF se baseia. Do ponto de vista da diversificação, pode ser preferível investir em um ETF baseado em um índice amplo e amplamente seguido, em vez de um índice obscuro que tenha um foco estreito de indústria ou geográfico.

Erro de rastreamento

Embora a maioria dos ETFs rastreie seus índices subjacentes de perto, alguns não os rastreiam tão de perto quanto deveriam. Se todo o resto for igual, um ETF com erro de rastreamento mínimo é preferível a um com um grau de erro maior.

Posição de mercado

A “vantagem do pioneiro” é importante no mundo do ETF, porque o primeiro emissor de ETF de um determinado setor tem uma probabilidade razoável de acumular a maior parte dos ativos, antes que outros entrem no movimento. Portanto, é prudente evitar ETF que sejam meras imitações de uma ideia original, pois não podem se diferenciar de seus rivais e atrair ativos de investidores.

Analisando commodities

Quando você estiver negociando commodities, lembre-se de que está negociando a tendência.

Normalmente, as commodities tendem a seguir ciclos e subciclos maiores. Claro, você terá surtos de volatilidade dentro desses ciclos maiores. Mas você precisa captar essa tendência e negociar dentro dos contornos dessa tendência.

Além disso, existe um elemento de alavancagem muito maior. O que queremos dizer com alavancagem neste contexto? Claro, estamos nos referindo à margem que precisa ser paga nesse caso.

Quando se trata de commodities, a alavancagem oferecida é muito maior. Normalmente, a alavancagem chega a 500 vezes em muitos casos.

Na verdade, você pode aumentar ainda mais sua alavancagem se estiver disposto a colocar pedidos de cobertura com um stop loss embutido.
Existem 2 coisas que você precisa lembrar ao usar a alavancagem na negociação de commodities.

Em primeiro lugar, você também precisa definir a porcentagem máxima de capital que está disposto a perder e negociar de acordo.

Em segundo lugar, em posições de alavancagem, assim como os lucros podem ser ampliados, as perdas também podem ser ampliadas.

Por isso, é muito importante usar sua alavancagem em commodities de forma muito criteriosa.

Analisando Bonds

Títulos são títulos de renda fixa emitidos por empresas e governos para levantar capital.

O emissor do título toma emprestado capital do detentor do título e faz pagamentos fixos a eles a uma taxa de juros fixa (ou variável) por um período especificado.

O que determina o preço de um título?

Os títulos podem ser comprados e vendidos no “mercado secundário” após sua emissão. Embora alguns títulos sejam negociados publicamente por meio de bolsas, a maioria é negociada no balcão entre grandes corretoras que atuam em nome de seus clientes ou em seu próprio nome.

O preço e o rendimento de um título determinam seu valor no mercado secundário. Obviamente, um título deve ter um preço pelo qual possa ser comprado e vendido e o rendimento de um título é o retorno anual real que um investidor pode esperar se o título for mantido até o vencimento. O rendimento é, portanto, baseado no preço de compra do título, bem como no cupom.

O preço de um título sempre se move na direção oposta de seu rendimento, conforme ilustrado anteriormente. A chave para entender essa característica crítica do mercado de títulos é reconhecer que o preço de um título reflete o valor da receita que ele fornece por meio de seus pagamentos regulares de juros de cupom. Quando as taxas de juros prevalecentes caem - notadamente as taxas de títulos do governo - títulos mais antigos de todos os tipos tornam-se mais valiosos porque foram vendidos em um ambiente de taxas de juros mais altas e, portanto, têm cupons mais altos. Os investidores que possuem títulos mais antigos podem cobrar um “prêmio” para vendê-los no mercado secundário. Por outro lado, se as taxas de juros subirem, os títulos mais antigos podem se tornar menos valiosos porque seus cupons são relativamente baixos e, portanto, os títulos mais antigos são negociados com um "desconto".

Compreender os preços do mercado de títulos

No mercado, os preços dos títulos são cotados como uma porcentagem do valor de face do título. A maneira mais fácil de entender os preços dos títulos é adicionar um zero ao preço cotado no mercado. Por exemplo, se um título está cotado a 99 no mercado, o preço é $ 990 para cada $ 1,000 de valor de face e diz-se que o título está sendo negociado com desconto. Se o título for negociado a 101, custa $ 1,010 para cada $ 1,000 de valor de face e diz-se que o título está sendo negociado com um prêmio. Se o título for negociado a 100, ele custará $ 1,000 para cada $ 1,000 de valor de face e será negociado ao par. Outro termo comum é “valor nominal”, que é simplesmente outra maneira de dizer valor nominal. A maioria dos títulos são emitidos ligeiramente abaixo do valor nominal e podem então ser negociados no mercado secundário acima ou abaixo do valor nominal, dependendo da taxa de juros, crédito ou outros fatores.

Simplificando, quando as taxas de juros estão subindo, os novos títulos pagarão aos investidores taxas de juros mais altas do que os antigos, portanto, os títulos antigos tendem a cair de preço. A queda das taxas de juros, no entanto, significa que os títulos mais antigos estão pagando taxas de juros mais altas do que os novos e, portanto, os títulos mais antigos tendem a ser vendidos com prêmios no mercado.
No curto prazo, a queda das taxas de juros pode aumentar o valor dos títulos em uma carteira e o aumento das taxas pode prejudicar seu valor. No entanto, a longo prazo, o aumento das taxas de juros pode, na verdade, aumentar o retorno de uma carteira de títulos, pois o dinheiro dos títulos com vencimento é reinvestido em títulos com rendimentos mais elevados. Por outro lado, em um ambiente de taxas de juros em queda, o dinheiro dos títulos com vencimento pode precisar ser reinvestido em novos títulos que paguem taxas mais baixas, reduzindo potencialmente os retornos de longo prazo.

Medindo o risco do título: o que é duração?

A relação inversa entre preço e rendimento é crucial para entender o valor dos títulos. Outra chave é saber quanto o preço de um título mudará quando as taxas de juros mudarem.

Para estimar a sensibilidade do preço de um determinado título aos movimentos das taxas de juros, o mercado de títulos usa uma medida conhecida como duração. A duração é uma média ponderada do valor presente dos fluxos de caixa de um título, que inclui uma série de pagamentos regulares de cupom seguidos por um pagamento muito maior no final, quando o título vence e o valor de face é reembolsado, conforme ilustrado abaixo.

A duração, assim como o vencimento do título, é expressa em anos, mas, como mostra a ilustração, normalmente é menor que o vencimento. A duração será afetada pelo tamanho dos pagamentos regulares de cupom e pelo valor de face do título. Para um título de cupom zero, o vencimento e a duração são iguais, uma vez que não há pagamentos regulares de cupom e todos os fluxos de caixa ocorrem no vencimento. Por causa dessa característica, os títulos de cupom zero tendem a fornecer o maior movimento de preços para uma determinada variação nas taxas de juros, o que pode tornar os títulos de cupom zero atraentes para investidores que esperam uma queda nas taxas.

O resultado final do cálculo da duração, que é único para cada título, é uma medida de risco que permite aos investidores comparar títulos com diferentes vencimentos, cupons e valores de face em uma base equivalente. A duração fornece a mudança aproximada no preço que qualquer título experimentará no caso de uma mudança de 100 pontos-base (um ponto percentual) nas taxas de juros. Por exemplo, suponha que as taxas de juros caiam 1%, fazendo com que os rendimentos de todos os títulos no mercado caiam no mesmo valor. Nesse caso, o preço de um título com duração de dois anos aumentará 2% e o preço de um título de cinco anos aumentará 5%.
A duração média ponderada também pode ser calculada para uma carteira de títulos inteira, com base nas durações dos títulos individuais na carteira.

O papel dos títulos em uma carteira

Desde que os governos começaram a emitir títulos com mais frequência no início do século XX e deram origem ao moderno mercado de títulos, os investidores têm adquirido títulos por vários motivos: preservação de capital, renda, diversificação e como uma proteção potencial contra fraqueza econômica ou deflação. Quando o mercado de títulos se tornou maior e mais diversificado nas décadas de 1970 e 1980, os títulos começaram a sofrer variações de preço maiores e mais frequentes e muitos investidores começaram a negociar títulos, aproveitando outro benefício potencial: valorização do preço, ou capital. Hoje, os investidores podem optar por comprar títulos por qualquer um ou todos esses motivos.

Preservação de capital: Ao contrário das ações, os títulos devem pagar o principal em uma data ou vencimento especificado. Isso torna os títulos atraentes para investidores que não querem se arriscar a perder capital e para aqueles que devem cumprir uma obrigação em um determinado momento no futuro. Os títulos têm o benefício adicional de oferecer juros a uma taxa definida que geralmente é mais alta do que as taxas de poupança de curto prazo.

Renda: A maioria dos títulos fornece ao investidor uma renda “fixa”. Em um cronograma definido, seja trimestral, semestral ou anual, o emissor do título envia ao portador um pagamento de juros, que pode ser gasto ou reinvestido em outros títulos. As ações também podem fornecer receita por meio de pagamentos de dividendos, mas os dividendos tendem a ser menores do que os pagamentos de cupons de títulos, e as empresas fazem pagamentos de dividendos a seu critério, enquanto os emissores de títulos são obrigados a fazer pagamentos de cupons.

Valorização do capital: Os preços dos títulos podem subir por vários motivos, incluindo uma queda nas taxas de juros e uma melhoria na posição de crédito do emissor. Se um título for mantido até o vencimento, quaisquer ganhos de preço ao longo da vida do título não serão realizados; em vez disso, o preço do título normalmente reverte para o par (100) à medida que se aproxima do vencimento e do reembolso do principal. No entanto, ao vender títulos depois que seu preço subiu - e antes do vencimento - os investidores podem perceber uma valorização do preço, também conhecida como valorização do capital, nos títulos. Capturar a valorização do capital em títulos aumenta seu retorno total, que é a combinação de renda e valorização do capital. Investir para obter retorno total tornou-se uma das estratégias de títulos mais amplamente utilizadas nos últimos 40 anos.

Diversificação: Incluir títulos em uma carteira de investimentos pode ajudar a diversificar a carteira. Muitos investidores diversificam entre uma ampla variedade de ativos, de ações e títulos a commodities e investimentos alternativos, em um esforço para reduzir o risco de retornos baixos, ou mesmo negativos, sobre suas carteiras.

Hedge potencial contra uma desaceleração econômica ou deflação: Os títulos podem ajudar a proteger os investidores contra uma desaceleração econômica por vários motivos. O preço de um título depende de quanto os investidores avaliam a renda que o título proporciona. A maioria dos títulos paga uma renda fixa que não muda. Quando os preços dos bens e serviços estão subindo, uma condição econômica conhecida como inflação, a renda fixa de um título torna-se menos atraente porque essa renda compra menos bens e serviços. A inflação geralmente coincide com o crescimento econômico mais rápido, o que aumenta a demanda por bens e serviços. Por outro lado, o crescimento econômico mais lento geralmente leva a uma inflação mais baixa, o que torna a renda dos títulos mais atraente. Uma desaceleração econômica também costuma ser ruim para os lucros corporativos e os retornos das ações, aumentando a atratividade da receita de títulos como fonte de retorno. Se a desaceleração se tornar ruim o suficiente para que os consumidores parem de comprar coisas e os preços na economia comecem a cair - uma condição econômica terrível conhecida como deflação - então a renda dos títulos se torna ainda mais atraente porque os detentores dos títulos podem comprar mais bens e serviços (devido aos seus preços deflacionados) com a mesma renda de títulos. À medida que aumenta a demanda por títulos, também aumentam os preços dos títulos e os retornos dos titulares de títulos.

Fontes:
www.wikipedia.org/www.corporatefinanceinstitute.com/www.businessdictionary.com/www.readyratios.com/www.moneycrashers.com