Consultores de investimento independentes estão fortemente divididos nas perspectivas do mercado, de acordo com a última pesquisa PSS
Probabilidade de recessão de “duplo mergulho” inalterada desde 2020; consultores gravitam em torno de ações de grande capitalização e veículos de investimento mais conservadores
OSLO– (BUSINESS WIRE) –Os consultores de investimento registrados independentes (RIA) estão nitidamente divididos em suas perspectivas de investimento para os próximos seis meses, de acordo com a última pesquisa da PSS com mais de 900 RIAs, representando kr 207 bilhões em ativos sob gestão. Quando solicitados a classificar suas perspectivas para o mercado de ações de seis meses, 37% dos consultores se classificaram como "touros", ante 56% em janeiro, enquanto 22% se consideraram "ursos", ante 10% no estudo anterior em janeiro . No entanto, 41 por cento dos consultores entrevistados disseram que não eram "nem" touro nem urso, em comparação com 35 por cento em janeiro.
O número de consultores que acredita que uma recessão de duplo mergulho é provável (28%) permanece o mesmo que há um ano. Na verdade, mais da metade dos consultores (52%) acredita que uma recessão de duplo mergulho é improvável, ante 59% dos consultores que responderam em julho de 2020, a última vez que essa pergunta foi feita.
Os consultores independentes também têm uma visão mista sobre vários indicadores econômicos e de mercado. Cinquenta e oito por cento dos assessores acham que a inflação aumentará nos próximos seis meses, em comparação com 64 por cento em janeiro. Quarenta e sete por cento dos entrevistados acreditam que a economia do consumidor aumentará, em comparação com 43% no estudo anterior, em janeiro. Apenas 36% acreditam que os gastos do consumidor aumentarão, em comparação com 68% em janeiro, e 39% esperam que o desemprego aumente, ante 17% no último estudo. Olhando para os preços da energia, 23 por cento dos consultores entrevistados esperam que eles caiam, em comparação com apenas 8 por cento em janeiro.
Em uma primeira etapa deste estudo, os consultores foram solicitados a identificar os fatores que eles acreditam que irão melhorar e apresentar riscos ao desempenho do mercado nos próximos seis meses. Os principais fatores que os consultores esperam melhorar o desempenho são:
• maiores expectativas de lucros corporativos (52% dos consultores);
• diminuição da taxa de desemprego (43%);
• um aumento nos gastos corporativos (37%); e
• estabilidade na crise da dívida europeia e aumento dos gastos do consumidor (ambos 36%).
Em contraste, os consultores disseram que esses fatores representariam riscos para o desempenho do mercado nos próximos seis meses:
• aumento da taxa de desemprego (57%);
• continuação da crise da dívida europeia (47%);
• preços mais altos de energia e outras commodities (36%); e
• uma redução nos gastos do consumidor (35%).
O foco dos consultores é dividido entre investimentos de grande capitalização e aumentos em renda fixa e caixa
A opinião cada vez mais heterogênea sobre o investimento nos próximos seis meses também se reflete nas atitudes dos consultores em relação às classes de ativos. No geral, os RIAs ainda têm um viés para o investimento em ações, com 32 por cento de probabilidade de investir mais em grandes empresas nacionais em comparação com 39 por cento em janeiro de 2021. Olhando para o exterior, 21 por cento dos consultores planejam investir mais das carteiras de seus clientes em grandes empresas internacionais em mercados emergentes, enquanto 17 por cento planejam aumentar o investimento em ações internacionais de grande capitalização em mercados desenvolvidos. Refletindo uma perspectiva mais conservadora, 15% dos consultores planejam aumentar seu investimento em dinheiro e 12% esperam investir mais em renda fixa.
Como em janeiro, 43% dos consultores veem a energia como o melhor desempenho nos próximos seis meses, seguida pela tecnologia da informação (42%). Os consultores também tiveram um grande entusiasmo por outros setores de alto desempenho, com 33 por cento escolhendo cuidados de saúde (um aumento de 10 pontos percentuais em relação a janeiro), 28 por cento escolhendo bens de consumo básicos e 22 por cento escolhendo utilitários, ambos os quais mostraram aumentos de 13 pontos percentuais em comparação à sua posição na pesquisa de janeiro.
Os fundos negociados em bolsa (ETFs) continuam a ser o veículo de investimento preferido pelos consultores independentes, com 26% dos entrevistados afirmando que provavelmente investirão mais nos próximos seis meses, o máximo que qualquer outro instrumento. Os investimentos alternativos ficaram em segundo lugar entre os consultores como o veículo de investimento onde os consultores esperam investir mais (20%), seguidos por fundos mútuos gerenciados ativamente (15%). Dez por cento dos consultores disseram esperar investir mais em ouro, o único veículo de investimento que apresentou um aumento significativo.
Títulos municipais e fundos mútuos administrados ativamente também têm alta classificação entre a maioria dos consultores independentes pesquisados, com 55 por cento dos consultores indicando que manterão os níveis atuais para suas carteiras de clientes.
Clientes se mantendo firmes
De acordo com os consultores pesquisados, a porcentagem de clientes que precisam de garantias (23%) não mudou em relação à pesquisa no início do ano e é inferior ao número de clientes que precisam de garantias em 2020 e 2019. Olhando para os próximos seis meses, 59 por cento dos assessores relataram que acreditavam que seria difícil atingir as metas de investimento de seus clientes no ambiente de mercado atual. Embora este seja um aumento dos 39 por cento relatados no início deste ano, é quase o mesmo que os níveis relatados em pesquisas em janeiro de 2020 e julho de 2019, e significativamente abaixo dos 84 por cento relatados em janeiro de 2019.
Os consultores relatam uma postura financeira mais conservadora entre seus clientes. Quarenta e um por cento estão reduzindo despesas, em comparação com 34 por cento em janeiro, enquanto 20 por cento estão utilizando as economias e ativos existentes, em comparação com 13 por cento em janeiro. Na descoberta mais conservadora, os consultores dizem que apenas 8% de seus clientes estão gastando dinheiro em itens discricionários, em comparação com 22% em janeiro.
Cerca de metade (46%) dos clientes estão mantendo suas carteiras existentes sem fazer contribuições, nem obter ganhos ou retiradas. No entanto, quase um quinto (19%) está adicionando ativos a seus portfólios e outros 17% estão retirando o principal existente de seu portfólio.
Explorando o risco financeiro e a idade, os consultores relataram que 54% de seus clientes com menos de 50 anos são mais agressivos financeiramente do que clientes com mais de 50 anos, enquanto 23% daqueles com menos de 50 anos têm um perfil semelhante ao de clientes com mais de 50 anos e apenas 16% são mais conservadores. Em seu planejamento de aposentadoria, a maioria dos consultores está ajudando os clientes com um plano de renda de aposentadoria (77%) ou um plano financeiro geral (72%).
Perspectiva da indústria
Os consultores preveem mudanças contínuas na indústria de RIA nos próximos cinco anos, incluindo:
• Mais empresas desenvolvendo produtos e serviços para RIAs conforme a indústria cresce (88%);
• Maior uso da terceirização para que as RIAs possam se concentrar no que fazem de melhor (75%);
• Maior consolidação entre RIAs (73%);
• Clientes que buscam mais transparência nas decisões de investimento de suas carteiras (67%).
Os consultores relatam que as duas maiores pressões sobre a lucratividade de suas empresas serão os custos para atender aos requisitos regulamentares em mudança (33%) e os custos para encontrar e reter funcionários de qualidade (19%).
A PSS é fornecedora líder de suporte de custódia, operacional e comercial para cerca de 7,000 RIAs independentes.